AI正吃掉所有非AI产能，存储周期未见松动

全球半导体产业正经历一轮由人工智能驱动的深层结构重组。

尽管市场对AI算力芯片的关注度持续高涨，但一个更为隐蔽且影响广泛的供需矛盾，正在专用存储器领域悄然发酵。5月15日上午，中芯国际联席CEO赵海军在2026年第一季度业绩会上明确表示，此前市场期待的存储大周期松动“尚未看到”，而AI基础设施投资的超预期膨胀，正在持续挤压非AI芯片的产能空间。

今年二月，赵海军曾在上一季度业绩会上预测，存储大周期的紧张局面有望在2026年第三季度得到缓解。然而三个月后，他表示，“从我们上一次预测到现在，市场是否已经开始松动？我尚未看到松动——毕竟还没到第三季度。”赵海军在本次业绩会上坦言。

他给出了两个可能的原因。第一，AI产业的发展速度远超去年第四季度的预期。当时行业普遍认为，根据已有产能和已规划的超算中心数量，基本可以匹配一段时间内的需求。但现在的情况是，“计划在膨胀，在增多，这已经不是原先能够预测的了”。

第二，中间商手中的存货并未释放，反而可能进一步增加。赵海军承认这一判断缺乏充分的数据支撑，但从市场行为来看，在涨价预期和供应不确定性持续存在的背景下，渠道更倾向于囤积而非抛售，这进一步收紧了现货市场的流动性。

与此同时，国际存储芯片大厂的产品线调整正在加速。赵海军观察到，“存储器厂商现在纷纷宣布不再生产，或者将过去的产品终止生产”。

市场信息显示，三星、SK海力士、美光等原厂持续将产能向HBM和DDR5等高附加值产品倾斜，对利基型存储器趋于战略性放弃。赵海军提到，“许多原来的产品线（比如IBM的）都不再生产了”，专用的SoC、Nor Flash等产品的产能早已捉襟见肘。这使得依赖这些少量多样专用产品的客户“突然陷入恐慌状态”，因为他们担心未来将无法获得足够的供应。

在这一背景下，中芯国际的特殊存储业务展现出独特的技术定位。赵海军解释，公司的核心优势在于开发专用存储器时，90%的设备和工艺与已建好的逻辑电路兼容，只需要增加10%左右的专用设备，就能将整条产线切换过去。这种灵活性理论上可以快速响应市场需求变化。然而，现实中的瓶颈在于现有产能本身已经饱和。

赵海军坦言，“现有的逻辑电路、MCU或功率器件等产能已经满载，无法全部转过去”。公司无法从已满载的产线中抽调资源大规模转产存储器，只能通过增加总产量的方式，将新增产能中的一部分分配给专业存储器。目前，每个季度专用存储器的占比都在稳步提高，但“现状仍然是供不应求，无法立即满足客户所有需求”。

这一供需矛盾并非孤立现象，而是全球产能向AI倾斜的必然结果。赵海军指出，同行业的代工厂，包括国际大厂，都在将产能和工厂切换到AI相关的逻辑或存储领域，“留给原来代工的标准产品或者既有产品的产能明显下降”。这使得原本在海外代工厂生产的订单失去了产能依托。

与此同时，中国国内的半导体产能建设较快，成为少数仍然具备承接能力的区域。赵海军表示，许多海外客户将订单转移到中国国内制造，而中芯国际作为国内最大的代工厂，“看到的最多”。他援引近期公开信息称，世界上最大的产品公司也在寻找新的代工厂签约，一些原本在主流代工厂的客户，因未来供应保障性变差，而被削减产能。

从更长期的视角来看，赵海军认为这一趋势还远未到达高峰。今年数据中心的投资可能在6000亿美元左右，而明年可能增加至1万亿美元甚至更多。与此同时，常规产能并没有同步增加。随着明年AI主控套片需求的增长以及边缘应用的增多，非AI部分的产能将被进一步挤压。

赵海军判断，这个趋势是长期的。虽然有研究报告称可能持续至2030年，但他无法确认具体时间。可以肯定的是，“今年和明年的总趋势是大量产品回流”，包括逻辑电路、手机电路、IoT和网通类产品都将面临产能被削减的局面。

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